Электронный
методический кабинет

Управление валютными рисками активных позиций

Пидхомный О.М. • Управление инвестиционными процессами на финансовых рынках • 2003 (ru) 
Рассмотрим применение этих подходов на условном примере. Пусть финансовый посредник выдал кредит в иностранной валюте на сумму 1000 единиц валюты (вал. ед.). После окончания срока действия кредитного договора в один год он надеется получить 1200 вал. ед. К этому времени курс данной валюты может как вырасти, так и снизиться. Одним из вариантов минимизации риска изменения валютного курса является включение в пассив финансового посредника позиции в аналогичной валюте. В случае девальвации данной валюты обесценения активов будет компенсироваться обесцениванием обязательств. Оптимальная величина компенсирующего валютной позиции по от процента, который является платой за такое финансирование, и от инвестиционной стратегии посредника. Ставка процента, уплачиваемого за поддержание короткой позиции течение соответствующего периода должна быть ниже, чем доходность операции, рассчитана в иностранной валюте. В данном случае:



где г1-доходность базового позиции в иностранной валюте. Согласно этому должна выполняться неравенство Кfи